Det Islandske politiske system blev grundlagt i 930 og havde mødested ved Tingvalla sletten. Her mødtes høvdinger fra hele Island og afgjorde tviste samt udstødte nye love. Det Islandske parlament bygger på et repræsentativt system med 63 medlemmer af parlamentet. Parlamentet er kaldet Altinget. Island har en præsident, udvalgt ved popularitets afstemning. Præsidentens rolle er en repræsentativ og den egentlige politiske magt ligger ved kabinettet og premierministeren, der udpeges af præsidenten. Alle lovforslag skal også underskrives af præsidenten, ligesom de i Danmark skal underskrives af dronningen.
Den islandske forfatning minder meget om den danske grundlov, og visse dele er da også oversat direkte herfra. Det islandske system er blevet opbygget under dansk indflydelse. Island blev suverænt i 1918 og en republik i 1944, indtil da var den danske konge statshoved.

I øjeblikket sidder Socialdemokratisk alliance, venstre-grøn bevægeselen, selvstændighedspartiet, fremskidtspartiet og folkebevægelsen.
Altinget